L’analisi di KPMG presentata al Made in Italy Summit 2025 non lascia spazio a interpretazioni consolatorie: l’Italia ha perso due terzi della propria incidenza sul PIL globale negli ultimi decenni. Se questa traiettoria non cambia, tra vent’anni rappresenteremo appena lo 0,7% della ricchezza mondiale. Trascurabile.
Mentre il nostro peso specifico si riduce, Stati Uniti e Cina controllano metà della ricchezza globale e si fanno guerra commerciale con strumenti che colpiscono direttamente le PMI manifatturiere italiane: neoprotezionismo americano (dazi, politiche di reshoring, barriere all’ingresso) da un lato, dumping cinese (produzione sostenuta dallo Stato, controllo delle materie prime) dall’altro.
La questione non è più se crescere, ma come evitare di sparire.
Per decenni ci siamo raccontati che la frammentazione del tessuto industriale fosse un punto di forza. Che l’artigianalità, la flessibilità, la specializzazione di nicchia bastassero. Questo racconto ha smesso di funzionare.
Le PMI italiane hanno generato nel 2021 il 46% dell’export nazionale con 219 miliardi di euro, cifra che secondo le previsioni SACE dovrebbe superare i 300 miliardi nel biennio 2025-2026. Ma la propensione all’esportazione è drammaticamente legata alla dimensione: solo il 18% delle piccole imprese esporta più della metà del proprio fatturato, contro il 33% delle medie e il 40% delle grandi. La dimensione non è un dettaglio: è il fattore che separa chi sopravvive da chi cresce.
Il mercato globale non premia più chi fa bene un prodotto. Premia chi può investire in ricerca, chi può reggere l’urto dei dazi, chi può negoziare con la grande distribuzione, chi può aprire filiali estere. Tutte cose che richiedono massa critica.
Restare sotto una certa soglia dimensionale non è neutralità strategica. È condanna.
Quando un’azienda italiana da 5 milioni di fatturato si trova a competere con concorrenti tedeschi da 50 milioni o spagnoli da 30, non sta giocando la stessa partita. Non ha accesso agli stessi strumenti. Non può permettersi lo stesso export manager, la stessa automazione, la stessa presenza fieristica, lo stesso margine di errore.
Il neoprotezionismo USA chiude porte. I dazi rendono non competitivi prodotti che fino a ieri viaggiavano bene. Le politiche di reshoring favoriscono fornitori locali. Le previsioni per il 2025 indicano una crescita dell’export italiano del 2,8%, ma questo dato aggregato nasconde una realtà: chi non ha dimensione sufficiente resta fuori dai mercati più redditizi.
Il dumping cinese, dall’altro lato, erode i margini. Produrre componenti in acciaio, plastica, elettronica diventa una gara al ribasso che le PMI italiane non possono vincere. La Cina non compete sul prezzo per caso: è una strategia industriale supportata dallo Stato, con tassi di interesse agevolati e controllo sulle materie prime.
Nel 2024 sono state concluse 1.369 operazioni di fusione e acquisizione in Italia, con un valore complessivo di 73 miliardi di euro secondo KPMG. Il dato interessante non sono i mega-deal miliardari, ma il fermento nel mid-market: il segmento delle operazioni di medie dimensioni è cresciuto del 35%, raggiungendo 31,3 miliardi secondo EY.
Cosa significa? Che le aziende italiane che hanno possibilità stanno aggregando. Stanno acquisendo concorrenti, fornitori, distributori. Stanno costruendo piattaforme industriali più robuste. Chi resta fermo, resta indietro.
SCM Group, leader riminese nelle tecnologie per la lavorazione di legno e materiali compositi, ha costruito la propria posizione internazionale attraverso acquisizioni strategiche: nel 2017 ha rilevato il 51% della tedesca Hg Grimme (materiali plastici e compositi), nel 2018 ha acquisito l’americana DMS. Nel 2024 ha completato l’offerta acquisendo Tecno Logica e Mecal Machinery. Questo è crescere per linee esterne.
Il settore Industrial & Chemicals rappresenta il 26% di tutte le transazioni italiane. È il comparto più attivo in assoluto. La ragione è semplice: chi produce sa che la dimensione è strategica.
Se acquisire altre aziende non è percorribile, le opzioni si riducono. Ma esistono.
Aggregazione tra pari. Fusioni tra aziende di dimensioni simili per creare un soggetto più forte. Richiede allineamento strategico e capacità di gestire l’integrazione culturale, ma funziona. Nelle Marche, il 31% delle operazioni M&A ha riguardato la provincia di Ancona, con PMI che hanno scelto di unirsi piuttosto che competere da sole.
Consorzi e reti d’impresa. Strumento meno radicale ma efficace per condividere costi fissi (export manager, certificazioni, fiere) e aumentare il potere contrattuale. Funziona se c’è governance seria, altrimenti diventa uno spreco di tempo.
Posizionamento di nicchia estremo. Se proprio non si può crescere, bisogna diventare talmente specializzati da essere insostituibili. Ma attenzione: funziona solo se la nicchia è abbastanza grande e se si è disposti a investire pesantemente in R&D. E anche così, senza dimensione, resta un modello fragile.
Partnership industriali con fondi di Private Equity. I fondi PE hanno partecipato al 40-44% delle operazioni M&A italiane nel 2024. Non comprano solo per rivendere: portano capitale, management professionale, accesso a mercati. Per molte aziende familiari è la via per fare il salto.
Le medie imprese manifatturiere italiane che hanno avviato progetti di sostenibilità e digitalizzazione (oltre il 60% secondo i dati SACE) mostrano una propensione all’export superiore di 20 punti percentuali rispetto a chi non lo ha fatto. La cosiddetta “twin transition” – green e digitale insieme – non è una moda: è un prerequisito per restare competitivi.
Automazione, AI applicata ai processi produttivi, controllo qualità automatizzato, gestione digitale della supply chain. Tutto questo costa. E richiede investimenti che una piccola impresa fatica a sostenere da sola. Ancora una volta: la dimensione conta.
Entro il 2050, un abitante su quattro del pianeta sarà africano. L’Africa subsahariana ha registrato nel 2024 una crescita del 4%, superiore a quella di Europa e Nord America. Stessa dinamica per il Medio Oriente e l’Asia centrale.
Chi sta presidiando questi mercati? Stati Uniti, Cina, Francia. L’Italia, geograficamente posizionata in modo ideale tra Europa e Mediterraneo, potrebbe giocare un ruolo strategico. Ma serve una visione industriale di sistema. Serve che le aziende abbiano la forza di investire in filiali locali, partnership, logistica. Serve dimensione.
L’Italia manifatturiera può ancora trovare spazio tra i giganti. Ma solo se smette di considerare la dimensione un problema e inizia a considerarla una leva strategica.
La resilienza che ci ha permesso di sopravvivere per vent’anni non basta più. Il reddito nazionale è fermo mentre il resto del mondo raddoppiava. Continuare a resistere significa scegliere l’agonia lenta.
La competizione tra Stati Uniti e Cina non è solo uno scontro di dazi: è la rappresentazione di due modelli di potere economico. Tra neoprotezionismo e dumping, l’Italia deve decidere se vuole essere protagonista o comparsa. Ma per essere protagonisti serve massa critica.
Crescere, aggregarsi, consolidare. O accettare di diventare irrilevanti. Non ci sono vie di mezzo.
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